股票交易实战系列之追高的风险

全球股票市场最难做的可能就是A股了,妖股辈出,价值投资碾压,每过一段都会换一个花样玩,今年年初还是男神的易方达张坤,现在已经是人人骂了。其实这背后的变化,都是市场从一个极端走向另一个极端的特例。

如果你信奉价值投资,50倍市盈率的白酒股你绝对不敢持有,因为预期回报率只有2%。但是不好意思,今年年初没有追捧或者追高大才美的茅股,整整1月2月几乎是负收益,看着指数天天暴涨,只有骂娘的份儿。

从图形上我们可以看到,贵州茅台从923元一路上涨到2608元,就算从中间震荡的最高点1800回落到最低点1600,其回撤幅度也不过11%。这在目前的A股波动率中,基本可以忽略不计。整个上涨过程从不跌破60日均线,股价绝大部分时间维持在30日均线之上,在这一段,追高的投资者赚得盆满钵满,其涨幅第一轮100%,第二轮62.5%.很多人可能不理解为什么是这两个数字,后面的文章中我再讲黄金分割线的概念。这一段在K线或者波浪理论中我们称为主升浪。

所以,总结下如,追高如果选择在主升浪之上,是完全没有风险的,只要坚定持有就可以赚钱了。但是这一类技术图形在实战操作层面有一个非常关键的因素,那就是股价必须长期维持在60日均线之上运行,一旦跌破,必须考虑回撤风险。一支很强的股票,必然是长期维持在60日均线之上,只要跌破了,回撤风险就加大了。这一点,在美股市场同样实用。

这是顶级投行高盛的日K线图。从图形中我们可以看到,股价长期维持在60日均线之上。

从这一张宁德时代的日K线图上看,是不是也是同样的技术特征呢?后面成交量反而还下降了。似乎还不符合量价齐升的技术分析指标了。不好意思,这一类股通常是因为散户数量的下降导致的抛盘过低,多空博弈并不明显造成的,除了在关键位置放量以外,并不需要长期持续放量就可以拉动股价的上升。

所以,如果你是做长线投资,记住这一点,股价必须是长期运行在60日均线之上,跌破60日均线就需要考虑止损的问题,就算多止损几次,也不至于牺牲太多的利润空间。在主升浪上,追高并不存在任何风险。

追高的风险主要来源于那种短期大幅拉升,虽然从日K线上看股价是运行于60日均线之上,但是因为成交量巨大,通常是短线资金所为,稳定性过差,股票本身也缺乏长期走强的基本面逻辑。

这是华能国际最近的走势,看图形非常强了。但是如果巨大的成交量并不能持久,短线冲高之后,回落到60日均线附近是大概率事件。这种追高,几个交易日亏损就可能在10%以上。因为长期走强的技术图形是不应该这么走的。有一点必须承认,不符合美学的技术图形都是短线资金所为,他们快进快出。再走强,就成妖了,妖股才具备那种天天涨停的节奏。妖股我更多的时候称为骗局。我个人在此股上反复交易,最终在19日的涨停板清空出局。

这是股价大幅拉升脱离基本面而存在的双头特征。缩量反弹,成交量跟不上,虽然在这一区域股价也在60日均线之上,但是因为成交量并没有跟上,很快就回撤跌破60日均线了,这里追高之后,如果在高位没有及时止损出局,目前亏损就很严重了。

所以,短线走强冲高,在缺乏稳定性之前,只能短线交易注意止损。我相信很多投资者就是因为没有在跌破60日均线之后控制止损而导致的长期亏损。

最后,我再次重审,一支牛股,绝对不应该是长期运行在60日均线之下,特别是那些大幅上涨的股价在下跌之后再次冲高60日均线或者大幅下跌的股票短期突破60日均线还缺乏稳定基础之前只能快进快出,注意止损交易。

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