股票交易实战系列之市场风格

我在这里谈谈市场风格,因为我们不适应这个风格,很容易赢小亏大,在坚信自己的价值体系中面临大幅亏损,最终对市场失去信心。这种风格的转换,其实摧毁了A股的价值体系。过去几年,一直有效的估值体系在A股市场已经彻底失灵,被市场自动淘汰了。我个人所持有的价值投资标的,也面临了大幅亏损,当然,我可以坚持到最后,因为我这方面的仓位很低。

大家都知道,最近49个交易日,成交量都是过万亿,而且市场风格切换程度之快,今日涨停,明天跌停,有人瞎说是量化策略,有人说是外资,其实就是没有人说,真正的成交量来自于短线资金的仓位快速切换,在原来的价值体系崩溃之后,只有短线才能赚钱,而且赚钱效应爆棚。一句俗话来概括,撑死胆大的。

我们把成交量排名前20位的个股打开,其K线图的分布情况是:

宁德时代高位震荡。

天齐锂业连续一周回撤,跌破60日均线。贵州茅台刚刚突破60日均线,五粮液刚刚突破40日均线,太阳能加速冲顶,暴涨暴跌,直接从跌停板干到了上涨2.4%.泸州老窖刚刚金叉,后面的基本上都是暴涨暴跌状态,没有个股出现单边升势。在这种市场环境中,只有短线资金快速进出才能获利。持有时间稍微一长,可能套得你怀疑人生,同样,也没有谁可以淡定的持有波动率这么高的股票,既然一个交易日就可以拿到的利润,没有谁愿意分摊到一周,一月去拿,这就是现实生态,也只有这样才符合人性。

再仔细的看一下,这些大涨的个股,或者说成交量top 20的,没有一支是符合价值投资的估值逻辑的,不,还是找到了一支,中远海控,它目前的TTM 才6倍多,连续吃了两个跌停了,它的估值和利润是不符合长期趋势的。

我在之前的文章中写过贵州茅台的现象,它是第一个破坏了游戏规则的,彻底摧毁了市场的估值逻辑,市场的基本面分析不管用,以趋势分析为代表的技术交易自然就占领了上峰,技术图形走好的个股,走强的个股其赚钱效应爆棚,一旦走弱,直接就被干进了地狱。这种现象就摧生出了格力电器,中国平安,海螺水泥,民生银行等为代表的逆趋势个股。跌得惨不忍睹。

市场扩容速度太快了,资金有限,而且资金也是聪明的,都玩起了短线。我在这里特别强调一下,未来的基金收益率的波动性会更大,真正左右股价趋势的并不是它们这一类资金,而是集中资金干短线交易的力量。他们在市场中到处挖坑消灭市场的有生力量。当有生力量消灭得差不多的时候,也是他们退出的时候,但是目前还看不到这种趋势,我个人预估,成交量下降到7000亿左右的时候才能达到这种效果,市场才有可能重新激活估值逻辑,估值管用了,大家才能赚钱,而不是目前市场上的少部分资金赚钱,大家都亏钱的尴尬处境。交易都是有成本的,而且成本不低,最终活水会越来越少…… 光印花税一天就是个10多亿……

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